上周五，券商市场经历震荡调整，精华基础三大指数开盘后持续下滑。部分板块沪深两市合计成交额达到3.55万亿。估值从板块表现来看，修复玻璃基板、券商绿色电力、精华基础PCB、部分板块光刻机等概念活跃；而算力硬件、估值光纤及CPO概念则出现集体回调，修复锂电池行业也有所下跌。券商收盘时，精华基础沪指跌2.26%，部分板块深成指跌3.44%，估值创业板指跌4.07%。修复
在今日的券商晨会上，中信证券表示，部分非AI低估值板块已经具备了修复的基础；中信建投提到新能源行业存在短期估值修复的机会；东方财富则认为外围市场波动加大，需要继续进行再平衡。
中信证券：非AI低估值板块修复基础显现，需寻求契机
自5月以来，A股非AI板块表现明显疲软，已充分反映出需求下滑、货币紧缩等多重负面预期，当前性价比和修复基础已初步形成，待积极变化的出现。这种变化可能源自海峡通航后油价意外下行压低通胀预期，或是全球非AI领域工业生产的恢复。在强美元和加息预期的市场环境下，选择品种需更为谨慎，弱势板块的修复或将面临挑战，甚至受到强势板块调整的影响。在配置上，建议继续聚焦AI与能源化工的结合。
在AI领域，推荐关注存储、燃气轮机、柴油发电机组及半导体设备和材料；在能源化工方面，电池材料如电解液及添加剂、隔膜等品种值得注意，化工领域因油价波动下行可能带来补库需求，建议关注一些成本空间较大、刚性需求且估值较低的品种，如制冷剂、磷化工等。此外，建议增配低估值券商，在流动性压力减轻的情况下，中报预告也可能成为催化剂。
中信建投：新能源具备阶段性估值修复机会
影响三季度行情的因素主要包括：基本面方面，AI算力维持高景气度，值得关注的是中报业绩及海外财报；流动性方面，外部扰动加大而内部保持中性；风险偏好方面，地缘政治事件和行业巨头上市可能导致短期波动，需对全球科技股的联动性进行持续追踪。行业配置建议在AI算力逻辑不变的背景下保持谨慎，锂电行业有望进入旺季，同时储能需求回暖，新能源有望迎来阶段性修复；重点关注银行、煤炭、公用事业及相关的AI、光模块、芯片和锂电材料（VC）等。
东方财富：外围波动加大，持续再平衡
短期来看，外围市场依然波动频繁，A股也受到震荡调整影响，市场对美股AI产业链的担忧增加，加息及流动性收紧预期上升，尽管A股整体不具有系统性风险，但指数上行潜力仍大于下行风险。短期内，A股内部结构拥挤，估值分化处于历史高位，市场对传统行业的预期偏悲观，预计三季度会有边际改善，建议逐步进行结构再平衡。近期多家传统行业公司积极增持回购，历史经验显示，回购公告与股价底部存在一定关联，这些公司可能成为再平衡的对象。
关注的行业包括：必需消费（如食品）、医药（如CXO）、煤炭、电力设备新能源、非银行金融、新消费、互联网、半导体设备及材料等。主题方向建议关注积极回购增持的蓝筹股组合。
本文转载自“财联社”，编辑：刘家殷。